www.mtmt55.com cn

转型需要时间，该品牌在2019上半年的财报中依然表现欠佳，除德国以外的欧洲其他市场，面对零售面积缩减8.8%的现状，Esprit零售销售额同比下滑7.6%。又因品牌已退出澳大利亚和新西兰，Esprit在亚太地区的业绩也遭遇了大幅下滑，零售销售额大跌34%。唯一的好消息来自于线上。线上销售占到Esprit总收入的29%，而这29%收入中的96%来自于欧洲。在第四季度，Esprit欧洲线上销售额同比上涨了3.9%。

投资建议：Q4重回高增，坚实迈向千亿，继续强烈推荐。公司18年报靓丽收官，Q4重回高增。考虑到公司顺利度过春节压力测试，以及19年增加直营、提升结构等多种方式，全年目标完成是大概率事件，来年更有望实现持续放量，增长路径清晰。调整19-21年EPS至33.40、38.12和42.30元，考虑到外资持续流入，估值仍有提升空间，给予19年25-27倍PE，目标价835-900元，继续强烈推荐。

高气化率意味着管道利用率高，单位摊销成本较低，因此配气费具备下调空间，工商业配气费下调后，北京一般工商业配气价格为0.79元\/立方米，与其他城市燃气公司水平相当，属于正常水平。而且，北京市计划到2020年，常住居民天然气气化率达80%以上，天然气发电比例达将到90%以上，天然气供热比例将超过85%，未来用气量仍将有大幅增长可能，能部分弥补配气费下调的损失。

其他国内射频器件上市公司主要有信维通信（300136.SZ）、硕贝德（300322.SZ）、麦捷科技（300319.SZ）等，其中麦捷科技是片式电感及LTCC射频元器件的龙头厂商。不过，业内人士透露，片式电感及LTCC射频元器件国内差距太大，很难替代日本供应商。

永创智能公告，公司股东康创投资拟减持公司股份不超过750万股，占公司总股本的1.875%，股份为IPO前取得。康创投资目前共持有永创智能3000万股股份，占公司总股本7.5%。新大洲A：股东浩洲车业减持1343.44万股新大洲A公告，公司于6月11日收到股权分置改革实施前持有公司股份5%以上的股东浩洲车业通知，其于2017年12月22日至2018年6月11日通过深交所大宗交易系统转让方式累计减持公司无限售条件股份1343.44万股，占公司总股本比例为1.65%。

方直科技：控股股东拟减持不超3%股份方直科技公告，公司控股股东黄元忠计划15个交易日后的6个月内，以集中竞价或大宗交易的方式减持不超503.49万股，占公司总股本的3%。猛狮科技：股东所持部分股份存在被动减持风险猛狮科技公告，持股5%以上股东易德优势质押予长城国瑞的1422万股公司股份涉及违约，长城国瑞拟对上述涉及违约的质押股份进行违约处置，可能导致易德优势所持部分公司股份被动减持。注：易德优势持有4331万股，占公司总股本的7.63%；累计被质押4328万股，占其所持有公司股份总数的99.92%，占公司总股本的7.63%。